ก่อนตัดสินใจลงทุนอะไรสักอย่างที่มีกระแสเงินสดเข้าหลายปี อยากรู้ว่าคุ้มไหมเมื่อเทียบกับมูลค่าเงินที่ลดลงตามเวลา NPV (Net Present Value) คือสูตรที่คำนวณมูลค่าปัจจุบันสุทธิของกระแสเงินสดในอนาคต โดยคิดลดด้วยอัตราผลตอบแทนที่ต้องการ ถ้าผลลัพธ์เป็นบวกแปลว่าโครงการนั้นคุ้มค่าลงทุน
รูปแบบสูตร
| อาร์กิวเมนต์ | ความหมาย |
| rate | อัตราคิดลด/ผลตอบแทนที่ต้องการต่อปี |
| value1, value2, … | กระแสเงินสดแต่ละปี (ปีที่ 1 เป็นต้นไป) |
ตัวอย่าง: ประเมินโครงการลงทุน 4 ปี
=NPV(B1, B3:B6) + B2| A | B | |
|---|---|---|
| 1 | อัตราคิดลด | 8% |
| 2 | ลงทุนปีที่ 0 | -100000 |
| 3 | กระแสเงินสดปีที่ 1 | 30000 |
| 4 | กระแสเงินสดปีที่ 2 | 35000 |
| 5 | กระแสเงินสดปีที่ 3 | 40000 |
| 6 | กระแสเงินสดปีที่ 4 | 45000 |
| 7 | NPV | 22,614.27 |
ข้อควรระวังที่พลาดกันบ่อย: ห้ามเอาเงินลงทุนเริ่มต้น (ปีที่ 0) ใส่รวมในช่วงที่ลากให้สูตร NPV เพราะ NPV จะคิดลดค่าแรกในช่วงเป็นปีที่ 1 เสมอ ทำให้ตัวเลขเพี้ยน ต้องแยกเอาเงินลงทุนเริ่มต้นมาบวก/ลบเองนอกฟังก์ชัน อย่างในตัวอย่างคือ +B2 ต่อท้ายสูตร เพราะ B2 เป็นค่าติดลบอยู่แล้ว การบวกจึงเท่ากับหักลบเงินลงทุนออกให้ถูกต้อง
อ่านผลลัพธ์ยังไง
ถ้า NPV ออกมาเป็น บวก แปลว่ากระแสเงินสดที่จะได้รับคุ้มกว่าเงินลงทุนเมื่อคิดมูลค่าตามเวลาแล้ว ควรลงทุน ถ้าออกมาเป็น ลบ แปลว่าไม่คุ้ม เพราะผลตอบแทนที่ได้น้อยกว่าอัตราคิดลดที่ตั้งไว้
สรุป
NPV เหมาะกับการเปรียบเทียบหลายโครงการลงทุนพร้อมกันว่าอันไหนให้มูลค่าปัจจุบันสุทธิสูงกว่า ถ้าอยากรู้อัตราผลตอบแทนที่แท้จริงของโครงการแทนที่จะกำหนดอัตราคิดลดเอง ลองดูสูตร IRR ต่อได้
